機構(gòu)預(yù)測三季度GDP增速超9% 四季度增速將放緩

　　10月21日，國家統(tǒng)計局將發(fā)布三季度我國國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。而在此之前，眾多經(jīng)濟分析機構(gòu)已經(jīng)對當前的經(jīng)濟形勢進行了預(yù)測。綜合各方預(yù) 測 ， 三 季 度 我 國 國 內(nèi) 生 產(chǎn) 總 值(G D P)同比增長將超過9%，但是隨后由于進入了本輪經(jīng)濟增長小周期的底部，經(jīng)濟增長速度將在四季度進一步放緩。

　　多機構(gòu)預(yù)測大體相近

　　雖然中國經(jīng)濟增速在放緩，但是幾乎所有機構(gòu)都認為，三季度中國經(jīng)濟仍將保持9%以上的同比增長速度。

　　“我們預(yù)計9月工業(yè)同比增長13 .5%左右。根據(jù)工業(yè)和其他產(chǎn)業(yè)相應(yīng)的變化情況，我們預(yù)計第三季度G D P為9.1%。”11日中信證券最新發(fā)布的報告這樣預(yù)測。

　　中信證券首席宏觀分析師諸建芳表示，由于節(jié)日效應(yīng)將帶動消費的增長，9月份我國內(nèi)需增長將有所回升，同比大約增長18.6%左右；而考慮到基數(shù)因素，預(yù)計進出口增速有所 下 降 ，9月 出 口 同 比 增 長23.8%，進口增長18.9%；雖然節(jié)能減排政策推進使得制造業(yè)投資增速有所回落，但基建項目和保障性住房投資有所加快，所以預(yù)計9月投資增速基本與8月持平，1至9月固定資產(chǎn)投資同比增長24.6%。

　　東方證券則預(yù)測，三季度G D P同比增長9.5%。該券商發(fā)布的報告稱，雖然“節(jié)能減排”將致工業(yè)增長小幅回調(diào)，9月份工業(yè)增加值預(yù)計同比增長13.6%。但是，政府投資加快將帶動投資止跌，季節(jié)性因素將提升消費增速，預(yù)計9月份城鎮(zhèn)固定投資增長24.8%，消費增速達19%。

　　同樣預(yù)測三季度G D P同比增長超過9%的還有：人民大學(xué)經(jīng)濟研究所預(yù)計三季度經(jīng)濟增長9.3%，興業(yè)銀行預(yù)測增長9.3%，海通證券預(yù)測增 長9 .3%， 大 通 證 券 預(yù) 測 增 長9.5%，興業(yè)證券預(yù)測增長9.5%。

　　近兩月反彈只是暫時性

　　同樣幾乎所有機構(gòu)都認為，四季度中國經(jīng)濟增速將進一步放緩。

　　“從月度數(shù)據(jù)的變化來看，9月份工業(yè)增加值預(yù)計會在8月份反彈的基礎(chǔ)上繼續(xù)回升，投資也將繼續(xù)走穩(wěn)；消費也將繼續(xù)反彈。增長系列數(shù)據(jù)似乎整體呈現(xiàn)出見底回升的態(tài)勢。與此同時，物價數(shù)據(jù)方面呈現(xiàn)的則是PPI數(shù)據(jù)的趨穩(wěn)和CPI數(shù)據(jù)與8月份的大致持平。綜合增長和物價兩方面的表現(xiàn)，整個經(jīng)濟似乎呈現(xiàn)出一種趨熱癥候。但這只是假反彈�！�

　　興業(yè)銀行資深經(jīng)濟學(xué)家魯政委這樣對《經(jīng)濟參考報》記者說：“對于重工業(yè)帶動下的工業(yè)增加值反彈，可能在相當程度上為‘節(jié)能減排’壓力下的大限之前‘搶生產(chǎn)’所推動；投資走穩(wěn)則更多與‘4萬億收尾督察’迫使一些項目不得不上馬或加快推進有關(guān)；零售數(shù)據(jù)的反彈則受到汽車優(yōu)惠政策可能終止預(yù)期影響，搭趕末班車，以及中秋節(jié)等因素撬動；而出口已然進入‘高山速降’通道�！�

　　魯政委表示，8月和9月份的增長數(shù)據(jù)反彈，可能只是暫時性的。第四季度可能出現(xiàn)顯著的加速回落。他說，在主要經(jīng)濟體復(fù)蘇強度再度轉(zhuǎn)弱的背景下，房地產(chǎn)企業(yè)融資和地方融資平臺被嚴格控制、“節(jié)能減排”已拉閘限電到了小企業(yè)，如果還能出現(xiàn)“過熱”，那才是真正的“中國奇跡”。

　　在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時，中國宏觀經(jīng)濟學(xué)會秘書長王建也認 為 與 第 三 季 度 相 比 ， 第 四 季 度G D P增速將有所減緩。他表示這主要是由需求不足造成。首先在消費方面，雖然今年消費漲勢明顯，目前也處于上行通道，但其上漲后勁不足。預(yù)計消費在第四季度將呈現(xiàn)一個較平穩(wěn)的態(tài)勢。其次在出口方面，雖然今年回暖明顯，但是受國際大形勢影響，上漲空間不大，而且未來走勢不太明朗�！霸偌由贤顿Y在我國呈現(xiàn)各季度逐次下降的情況，可以預(yù)見我國今年G D P將呈現(xiàn)高開低走，逐次下降的局面�！彼�說。

　　人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長劉元春預(yù)測，我國第四季G D P將為8.5%。劉元春對《經(jīng)濟參考報》記者表示，雖然2010年消費品零售總額名義增長將達到18.2%，高出去年2.7個百分點，但考慮到年內(nèi)高漲的C PI，其實可以看出消費增速是略有下降的。再加上投資下降，出口回落等諸多因素，第四季度G D P回落已成定局。

　　正在到達小周期底部

　　雖然經(jīng)濟增速未來會進一步放緩，但是經(jīng)濟研究者們大多并不感到驚慌，因為他們相信，今年四季度就將是本輪經(jīng)濟小周期的底部。

　　“預(yù)計到了四季度經(jīng)濟增速雖然同比還是會回落，但是環(huán)比會回升。當前中國的經(jīng)濟需求在強勁回升，經(jīng)濟復(fù)蘇是可持續(xù)的。”興業(yè)證券首席宏觀分析師董先安對《經(jīng)濟參考報》記者說。

　　長城證券也表示，由于受到外需和國內(nèi)政策的影響，中國存在大概以三年為時間單位的經(jīng)濟小周期。從本輪周期的時空特征來看，2010年處于下行階段，所以四季度仍然面臨經(jīng)濟周期探底徘徊的格局，但是從明年一季度開始，有望進入新一輪的經(jīng)濟上升小周期。

　　長江證券發(fā)布的報告則稱：“伴隨宏觀調(diào)控在三季度陷入調(diào)結(jié)構(gòu)與保增長的僵持，中國經(jīng)濟在內(nèi)外疊加效應(yīng)下，無論從供給面還是從需求面來看，都將在四季度面臨繼續(xù)回落的尷尬。我們預(yù)計四季度中國經(jīng)濟增長將繼續(xù)放緩，與此同時通脹壓力也將略有 緩 解 ， 而 這 恰 是 經(jīng) 濟 觸 底 的 先兆�！�

　　不過渤海證券認為，為了確保中國經(jīng)濟觸底回升，調(diào)控政策還應(yīng)有所作為。該券商稱，近期公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，宏觀調(diào)控效果逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟復(fù)蘇趨于穩(wěn)定。雖然未來仍有下行風(fēng)險，但這種風(fēng)險逐步具有可控性與遞減性。當前，防范經(jīng)濟持續(xù)下行的關(guān)鍵在于如何進一步啟動民間投資和增加居民消費等，擴大內(nèi)需政策還應(yīng)從這些方面進一步加力。

　　具體來說，政府有關(guān)部門應(yīng)盡快制定一些具有可操作性的政策，從市場準入、財稅支持、融資政策、創(chuàng)投機制等各個方面為民間投資創(chuàng)造條件，減輕民營投資的稅費負擔，切實改善民營企業(yè)的運營環(huán)境，這樣，才能真正提高民間投資的意愿，從而推動經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇。同時，消費刺激政策應(yīng)該持續(xù)進行，著力提高居民消費.(方燁　實習(xí)生　馮宇 )