機構(gòu)分析四季度經(jīng)濟走勢 CPI成敏感指標

　　四季度經(jīng)濟下滑預(yù)測聲四起，近期中外研究機構(gòu)頻出報告，預(yù)測由于固定資產(chǎn)投資增速放緩等原因，第四季度中國經(jīng)濟將繼續(xù)回落。其中，瑞銀預(yù)測中國GDP將于第四季度觸底，而英國渣打銀行則進一步認為，第四季度中國將可能推出經(jīng)濟刺激政策。是耶非耶，讓我們一一看各家機構(gòu)細說

　　GDP或下滑至8%

　　瑞銀8月31日的研究報告認為，由于地產(chǎn)調(diào)控措施效果更加明顯，以及出口增長放緩等原因，中國GDP增長將于第四季度觸底，達8％-8.5%，全年則同比增長9.5-10%。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家巴曙松上周表示，如果沒有新的經(jīng)濟刺激政策出臺，今年三季度和四季度中國經(jīng)濟增長應(yīng)該呈持續(xù)平穩(wěn)回落的趨勢，三季度的增速預(yù)計在9%上下，四季度則可能在8%左右水平，明年一季度和二季度可能還會出現(xiàn)8%左右的水平。

　　值得注意的是，未來的經(jīng)濟增長下滑趨勢已促使部分研究機構(gòu)推測中國政府將采取新的經(jīng)濟刺激措施，而這正是金融市場中多方面密切關(guān)注的內(nèi)容。

　　渣打銀行財富管理部總經(jīng)理兼首席投資總監(jiān)梁大偉日前表示，如果中國國內(nèi)出現(xiàn)了更多增長減速的跡象，經(jīng)濟刺激政策將可能在2010年第四季度推出。

　　瑞銀的研究報告認為，未來兩個月，金融市場可能上下波動;新推出的收緊措施將會抑制快速上漲的房價與CPI，但同時，充足的流動性與近期公布的新投資方案及“十二五”計劃，則可能會提振市場情緒。

　　國內(nèi)經(jīng)濟界也有部分人士持相同看法。

　　一位擔任官方智囊角色的經(jīng)濟學家向本報記者透露稱：四季度經(jīng)濟增長幅度不會低于8%;中央不會任由經(jīng)濟大幅下滑，不允許二次探底。比如說，今年下半年保障性住房等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)模較大，單單鐵路建設(shè)就會達到上半年的2倍。

　　CPI成敏感指標

　　穩(wěn)定的物價水平是經(jīng)濟平穩(wěn)增長的重要保證，但近期受國內(nèi)外自然災(zāi)害影響，農(nóng)產(chǎn)品及食品等價格水平已有明顯上漲，這使CPI的走向受到各方密切關(guān)注。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計局此前的數(shù)據(jù)，7月份我國CPI同比上漲3.3%，增幅比上月提高0.4個百分點，創(chuàng)下年內(nèi)新高。目前，經(jīng)濟學界大部分人士認為，8月份CPI還會上行。

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟學家魯政委認為，8月份CPI在食品和工業(yè)價格上漲的雙重推動下，預(yù)計將達到3.4%左右，而中金公司宏觀分析師張智威則預(yù)測，8月CPI同比漲幅將攀升至3.6%。

　　巴曙松則認為，7月份CPI數(shù)據(jù)中，農(nóng)產(chǎn)品上漲因素還沒有得到充分體現(xiàn)，CPI全年高位將會出現(xiàn)在9、10月份，達到4%左右，然后回落。

　　通脹預(yù)期牽涉各方敏感神經(jīng)。央行在第二季度貨幣政策執(zhí)行報告中明確表示，將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。不過，報告也同時表示要處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理好通脹預(yù)期的關(guān)系。

　　按照專家們預(yù)測的8月份CPI數(shù)據(jù)，“通脹”風險有可能引起中央決策層的進一步關(guān)注。而目前，境內(nèi)外經(jīng)濟形勢復(fù)雜多變，外是美國經(jīng)濟“二次探底”的擔憂，內(nèi)則是“停滯”與“通脹”的博弈。國內(nèi)經(jīng)濟政策何去何從，CPI數(shù)據(jù)可能牽一發(fā)而動全身。