褐皮書(shū)警示美復(fù)蘇放緩 放寬貨幣政策也無(wú)助增長(zhǎng)

　　據(jù)路透社消息，美聯(lián)儲(chǔ)（FED）近日發(fā)布的《褐皮書(shū)》稱，過(guò)去幾周美國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)整體仍在增強(qiáng)，但并不強(qiáng)勁，再次表明經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭可能正喪失動(dòng)能。包括美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在內(nèi)的一些美聯(lián)儲(chǔ)官員近期都表示如果經(jīng)濟(jì)惡化，美聯(lián)儲(chǔ)有可能需要進(jìn)一步放寬貨幣政策。但另一些美聯(lián)儲(chǔ)官員則表示進(jìn)一步寬松貨幣政策對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)也無(wú)濟(jì)于事，美國(guó)正面臨日本式通縮。

　　《褐皮書(shū)》警示復(fù)蘇勢(shì)頭放緩

　　據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)在最新一期《褐皮書(shū)》中表示，12個(gè)轄區(qū)中多數(shù)轄區(qū)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，但增長(zhǎng)幅度較為溫和，其中零售額僅小幅增長(zhǎng)，住房市場(chǎng)和建筑業(yè)仍然疲軟；另外，銀行貸款狀況依然緊張。

　　美聯(lián)儲(chǔ)稱，與上一次《褐皮書(shū)》發(fā)布時(shí)相比，克利夫蘭和堪薩斯城轄區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)普遍持平，芝加哥和亞特蘭大的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)步伐近期有所放緩。亞特蘭大轄區(qū)對(duì)墨西哥灣休閑旅游人數(shù)下降表示擔(dān)憂。

　　去年大多數(shù)時(shí)間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)溫和復(fù)蘇，逐漸從數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退中反彈。不過(guò)，6月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻表明，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能放緩，特別是消費(fèi)者支出和本已疲弱的住房市場(chǎng)則尤為明顯。

　　美聯(lián)儲(chǔ)稱，大多數(shù)轄區(qū)內(nèi)制造業(yè)活動(dòng)繼續(xù)擴(kuò)張，但幾個(gè)轄區(qū)的制造業(yè)活動(dòng)在報(bào)告期內(nèi)有所放緩或趨平。

　　美聯(lián)儲(chǔ)表示，夏季伊始的這段時(shí)間零售額普遍實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但大多數(shù)轄區(qū)增幅不大。美聯(lián)儲(chǔ)大多數(shù)轄區(qū)的汽車銷量都在最近數(shù)周有所下滑。

　　與此同時(shí)，大部分轄區(qū)的銀行信貸狀況仍然緊張，一些轄區(qū)整體貸款需求有所下滑或處于低位。

　　另外，在4月30日購(gòu)屋稅賦優(yōu)惠結(jié)束后，多數(shù)地區(qū)的住宅市場(chǎng)活動(dòng)疲弱。就業(yè)市場(chǎng)有所改善，部分地區(qū)臨時(shí)雇員增加，薪資壓力則“受到控制”。

　　BKD Wealth Advisors首席投資官Jeff Layman說(shuō)，《褐皮書(shū)》僅是整體經(jīng)濟(jì)正在放緩的又一跡象�！半m然公司業(yè)績(jī)普遍高于預(yù)期，但所有這些顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻令人不安。”

　　IMF：美國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加

　　據(jù)新華社報(bào)道，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）日前發(fā)表美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)估報(bào)告說(shuō)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢且經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，決策者有必要采取進(jìn)一步的政策措施確保中期內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　國(guó)際貨幣基金組織執(zhí)行董事會(huì)在與美國(guó)方面磋商后發(fā)表的這份報(bào)告認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，前景面臨不確定性。私人消費(fèi)需求持續(xù)疲軟，失業(yè)率仍居高難下。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)增加，特別是房地產(chǎn)市場(chǎng)存在二次探底風(fēng)險(xiǎn)，且外部金融環(huán)境惡化可能給美國(guó)金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來(lái)沖擊。

　　報(bào)告說(shuō)，鑒于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍依賴政策支持且經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，加之長(zhǎng)期內(nèi)在財(cái)政和金融領(lǐng)域面臨巨大挑戰(zhàn)，美國(guó)政策制定者有必要采取“進(jìn)一步的果斷行動(dòng)”，確保經(jīng)濟(jì)在中期內(nèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　國(guó)際貨幣基金組織認(rèn)為，美國(guó)政府今年應(yīng)繼續(xù)實(shí)施財(cái)政刺激政策，明年開(kāi)始逐步撤出。考慮到通貨膨脹預(yù)期被有效控制，擴(kuò)張性貨幣政策可在更長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇提供支持。

　　美國(guó)正面臨日本式通縮

　　美國(guó)圣路易FED總裁布拉德（JamesBullard）日前表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨類似日本“失落的十年”那樣的物價(jià)緊縮風(fēng)險(xiǎn)。

　　布拉德日前在一篇研究報(bào)告中說(shuō)：“今日美國(guó)經(jīng)濟(jì)較近代史的任何時(shí)期都更接近日本式的結(jié)果�！钡�他也表示，日本式的通貨緊縮并非必然會(huì)出現(xiàn)。

　　在報(bào)告中，布拉德建議美國(guó)當(dāng)局應(yīng)重新啟動(dòng)金融危機(jī)時(shí)期的購(gòu)買政府債券機(jī)制，以刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，避免重蹈日本覆轍。

　　他說(shuō)，英國(guó)央行近來(lái)買進(jìn)英國(guó)政府債券的政策，有助推升通貨膨脹預(yù)期。

　　放寬貨幣政策也無(wú)助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　綜合《華爾街日?qǐng)?bào)》和路透社消息，美國(guó)達(dá)拉斯FED總裁費(fèi)希爾日前表示，在提振經(jīng)濟(jì)方面，央行該做的工作基本都做了。即使進(jìn)一步實(shí)施寬松的貨幣政策，對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)也無(wú)濟(jì)于事。

　　費(fèi)希爾稱，監(jiān)管機(jī)構(gòu)和國(guó)會(huì)必須通力合作，消除圍繞財(cái)政和監(jiān)管改革的不確定性，這些不確定性阻礙了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。

　　他表示，盡管聯(lián)邦基金利率近零，且有大量獲得流動(dòng)性資金的渠道，企業(yè)仍不愿擴(kuò)大開(kāi)支。原因在于他們不知道從金融體系到醫(yī)保等所有的新監(jiān)管政策對(duì)他們的影響多大。而進(jìn)一步放寬貨幣政策也不能解決這些問(wèn)題，監(jiān)管當(dāng)局和國(guó)會(huì)必須消除這些不確定因素，幫助經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。（記者 滕瑾）