馬自達(dá)為什么選擇增資一汽馬自達(dá)，而不選擇長安馬自達(dá)呢？筆者認(rèn)為原因如下：

　　增資一汽馬自達(dá)成本低見效快

　　一汽馬自達(dá)銷售有限公司注冊資本為1億元人民幣，馬自達(dá)出資4950萬元，就將持股比例有原來的25%提高到40%(2500萬為增加資本金，2450萬作為資本公積)。一汽馬自達(dá)的現(xiàn)金流狀況良好，這樣的買賣顯得相當(dāng)劃算。畢竟目前全球汽車市場萎靡不振，要想年底有個(gè)漂亮的報(bào)表呈現(xiàn)給股東，增加在中國合資公司的持股比例事半功倍。

　　一汽是不是在這次交易中吃虧了呢？不然，馬自達(dá)增資傳遞給一汽的一個(gè)強(qiáng)烈信號就是要把中國事業(yè)做大，蛋糕做大了，分得的收益自然要比以前多。表面看一汽的股份有所減少，但依然占絕對控股地位。而且一汽奔騰的發(fā)展還需要馬自達(dá)的支持，而這些都是在股本中無法體現(xiàn)的。

　　長安福特馬自達(dá)未來發(fā)展看好，馬自達(dá)增資長安似乎更合理。但實(shí)際上增資并非想象的那么簡單。長安福特馬自達(dá)三方持股比例為：長安50%，福特35%，馬自達(dá)15%。要想增資需要得到另外兩家的同意才可以。如果增資，出資額將達(dá)到數(shù)億人民幣，而且短期內(nèi)對利潤表的貢獻(xiàn)微乎其微，顯然很不劃算。

　　還有一個(gè)重要的原因就是馬自達(dá)的流動(dòng)資金有限，在年初從福特手中回購了部分馬自達(dá)股票后，流動(dòng)資金如何合理的使用顯得更為重要。

　　馬自達(dá)在中國的最大難題

　　雖然馬自達(dá)對中國市場信心滿滿，但有信心是一回事，做到又是另一回事。馬自達(dá)從資本實(shí)力上講，無法與豐田這樣的汽車霸主相提并論，與本田、日產(chǎn)也有不小的差距。與一汽、長安的合作項(xiàng)目也奉行低成本進(jìn)入策略。這就導(dǎo)致了在一汽生產(chǎn)馬自達(dá)6的工廠同樣生產(chǎn)一汽奔騰轎車，在長安生產(chǎn)馬自達(dá)3的工廠也生產(chǎn)福克斯。從而出現(xiàn)了馬自達(dá)車型與競爭車型同工同廠生產(chǎn)的奇怪現(xiàn)象。沒有相對獨(dú)立的生產(chǎn)工廠勢必會(huì)對馬自達(dá)未來業(yè)務(wù)的發(fā)展埋下隱患。另外，如何處理好一汽馬自達(dá)與長安馬自達(dá)的關(guān)系，實(shí)現(xiàn)多方共贏，也是馬自達(dá)中國公司不得不解決的難題。

　　馬自達(dá)能否在中國完成跨越式發(fā)展，還需要時(shí)間來檢驗(yàn)。(馬進(jìn))