中新網(wǎng)12月16日電 “中國(guó)資本市場(chǎng)目前正處于危難時(shí)刻�！敝袊�(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)學(xué)家吳曉求近日在全國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化與市場(chǎng)化大會(huì)上說(shuō)，現(xiàn)在我國(guó)資本市場(chǎng)正彌漫著“逃離”氣氛。

　　據(jù)中國(guó)青年報(bào)報(bào)道，上月，國(guó)家相繼頒布了兩項(xiàng)重大舉措：一是上市公司國(guó)有股與法人股對(duì)外資開(kāi)放；二是境外合格機(jī)構(gòu)投資者可進(jìn)入中國(guó)股票A股市場(chǎng)。吳曉求說(shuō)，這表明我國(guó)開(kāi)放的速度很快，也表現(xiàn)出國(guó)家要激勵(lì)市場(chǎng)的良苦用心。

　　但這樣重大政策的出臺(tái)，反而使股市大幅下跌。吳曉求認(rèn)為，雖然這與全球證券市場(chǎng)的大環(huán)境有關(guān)(境外股市的跌幅在75%至80%左右，中國(guó)的跌幅也在40%左右)，但最核心的問(wèn)題還是體制內(nèi)的問(wèn)題。

　　據(jù)吳曉求介紹，中國(guó)現(xiàn)有的120余家財(cái)務(wù)公司，大部分財(cái)務(wù)狀況很糟糕。此外，許多資本運(yùn)營(yíng)公司的盈利模式也違背了經(jīng)濟(jì)規(guī)律。以開(kāi)放式基金為例，它本是幫助那些對(duì)證券市場(chǎng)不了解又希望投資的人而設(shè)立的，但在中國(guó)，它卻變成了一個(gè)壟斷體制下的壟斷利潤(rùn)。目前的開(kāi)放式基金按固定凈資產(chǎn)總額的1.5%收取管理費(fèi)，就意味著不論賺錢(qián)、賠錢(qián)，消費(fèi)者都要付給費(fèi)用，這是壟斷體制下的不合理現(xiàn)象。

　　市場(chǎng)無(wú)法建立正常的預(yù)期機(jī)制是目前資本市場(chǎng)危機(jī)的原因之一。吳曉求分析說(shuō)，我國(guó)的資本市場(chǎng)里有一個(gè)特殊的“2／3”，即國(guó)有股、法人股在資本市場(chǎng)里所占有的2／3的份額，這一部分是不流通的。“將來(lái)這一部分是不是要參與流通，是以凈價(jià)股還是以市價(jià)股流通？對(duì)于這2／3的基礎(chǔ)架構(gòu)我們還沒(méi)有解決，在這種情況下有誰(shuí)還敢投資呢？”

　　造成資本市場(chǎng)危機(jī)的第二個(gè)原因是，傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下的行政理念成為中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的后遺癥。前一兩年，我國(guó)出臺(tái)了一些不合適的政策，以為它們是拯救咱們國(guó)有企業(yè)的渠道。在這種理念下，許多劣質(zhì)企業(yè)通過(guò)做假賬的方式披上華麗的外衣上市，結(jié)果卻是名不副實(shí)。

　　第三個(gè)原因是我國(guó)許多公司的成長(zhǎng)性令人懷疑。吳曉求說(shuō)，許多大企業(yè)因?yàn)闆](méi)有正確認(rèn)識(shí)資本市場(chǎng)的意義而喪失了自我，而其中不少企業(yè)原本是很有發(fā)展前途的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)�！百Y本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展是互動(dòng)的，沒(méi)有產(chǎn)業(yè)發(fā)展信托的資本市場(chǎng)只會(huì)生產(chǎn)泡沫，產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代是資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)�！眳菚郧笳f(shuō)。

　　市場(chǎng)透明度不夠，作假太多是資本市場(chǎng)危機(jī)的第四個(gè)原因。據(jù)吳曉求介紹，三九醫(yī)藥上市時(shí)，97%的資產(chǎn)在無(wú)合同、無(wú)討論的情況下被三九集團(tuán)拿走。類似這樣的事件在中國(guó)還有很多。

　　另外，許多公司靠編造財(cái)務(wù)報(bào)表騙錢(qián)，提供虛假信息而使投資人遭受損失。

　　吳曉求說(shuō)：“打破投資信心很容易，而恢復(fù)就是難上加難，經(jīng)濟(jì)信心是建立在希望與明確的目標(biāo)之上的，安然事件說(shuō)明在一個(gè)成熟的資本市場(chǎng)里也存在問(wèn)題，我們發(fā)展的時(shí)間短，還有希望�！�(郭俊玲）