中國正在為世界上最富裕的國家(尤其是美國)提供經(jīng)濟(jì)“補(bǔ)貼”，這讓中國自身背上了沉重的成本負(fù)擔(dān)
盡管經(jīng)濟(jì)增速較快，中國仍然是一個(gè)貧窮的發(fā)展中國家，人均GDP今年勉強(qiáng)超過1200美元，僅是美國的3%。然而就是這樣一個(gè)國家，正在為世界上最富裕的國家(尤其是美國)提供經(jīng)濟(jì)“補(bǔ)貼”。這讓中國自身背上了沉重的成本負(fù)擔(dān)。
首先，是扭曲的生產(chǎn)要素價(jià)格。
中國出口每年以超過30%的速度增長，2004年中國的新增貿(mào)易額占全球國際貿(mào)易新增額的10%。廉價(jià)的生產(chǎn)要素價(jià)格，使得中國出口產(chǎn)品的價(jià)格始終保持在全球較低水平。但是，低廉的成本在一定程度上反映的是中國勞動(dòng)力保護(hù)與環(huán)境保護(hù)的缺位、扭曲的能源價(jià)格、極低的資金成本以及被低估的人民幣幣值。
中國勞動(dòng)力十分便宜，工資水平是日本的1/24、美國的1/20。然而，低廉的人工成本是以缺乏合理的勞動(dòng)力保護(hù)為代價(jià)的，這從礦難中家屬獲得的微薄賠償、生產(chǎn)裝配線上的工人缺乏基本醫(yī)療保障中都可管窺一斑。
如果人力資源豐富可以作為低工資的一個(gè)借口，那么，行政管制下的低廉能源價(jià)格就根本沒有道理可言。中國石油消費(fèi)中超過40%依賴進(jìn)口，能源利用效率卻屬全球較低水平。另外，盡管石油價(jià)格不斷上漲，中國的燃油價(jià)格依然遠(yuǎn)低于國際水平。中國燃油補(bǔ)貼對(duì)國際油價(jià)的影響不可忽視。因?yàn)閲鴥?nèi)低廉的燃油價(jià)格刺激需求，抬高國際石油價(jià)格，擴(kuò)大煉油毛利損失，進(jìn)而又增加對(duì)國外的燃油補(bǔ)貼。2004年中國石油需求名列全球第二，僅次于美國，占全球總需求增量的比例名列第一。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展日益依賴石油進(jìn)口，中國將陷入惡性循環(huán)，侵蝕自身利益。
中國的資金也相當(dāng)便宜。目前，中國七天回購利率略微高于1%，而僅僅是隔夜息的美國隔夜聯(lián)邦基金拆借利率已達(dá)3.75%。反映出政府對(duì)匯率升值的擔(dān)憂，卻導(dǎo)致投資快速擴(kuò)張、經(jīng)濟(jì)過熱，并使原本已脆弱的銀行體系面對(duì)更大的經(jīng)濟(jì)回落所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。但經(jīng)濟(jì)遲早是要回落的。廉價(jià)勞動(dòng)力、能源價(jià)格的扭曲和極低的資金成本導(dǎo)致投資高速增長，從而帶動(dòng)國際原材料價(jià)格的大幅上揚(yáng)。近年來國際大宗商品價(jià)格高企，鐵礦石價(jià)格僅2005年就上漲了71.5%，這些都與中國的強(qiáng)勁需求增長有關(guān)。中國2003年氧化鋁、鐵礦石、鋼鐵和煤炭需求占全球約25%-30%，水泥更是高達(dá)40%。中國礦產(chǎn)資源貧乏，進(jìn)口占需求比重很高。進(jìn)口的增長推高了國際價(jià)格，使中國貿(mào)易條件進(jìn)一步惡化。
其次，外資企業(yè)得以大賺便宜。
中國近年來吸引了大量的國外直接投資。外資企業(yè)在中國獲取的豐厚回報(bào)與政策傾斜不無關(guān)系。更重要的是，外商投資集中在出口制造業(yè)，其出口額占中國商品出口總額近60%。優(yōu)惠的外企所得稅政策和廉價(jià)的生產(chǎn)要素極大地補(bǔ)貼了外資企業(yè)的出口，施惠于國外消費(fèi)者和外資企業(yè)，不利于國內(nèi)企業(yè)和工人。外商投資也許有利于勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高，但中國工人的收入和福利并沒有得到相應(yīng)的提高，而生產(chǎn)率的提高更多地反映在利潤的增長或者競爭帶來的價(jià)格下降，前者利于出口商，后者利于國外消費(fèi)者。
第三，壓低美國長期利率。
人民幣對(duì)美元的剛性以及資本大量流入導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備快速增長，中國外匯儲(chǔ)備在今年7月末達(dá)到7400億美元，僅次于日本，但其增速已超過日本。由此，中國大量購入美國證券，尤其是長期證券，壓低了美國的長期利率，盡管美國短期利率在聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的加息步伐中穩(wěn)步上升。
亞洲對(duì)浮動(dòng)匯率的遲疑，變相地幫助了美國購房者，并刺激了消費(fèi)需求。準(zhǔn)確地說，他們從節(jié)節(jié)攀升的房價(jià)中獲取了巨大財(cái)富。美國住宅價(jià)格攀升是經(jīng)常項(xiàng)目赤字?jǐn)U大的最主要原因。與傳統(tǒng)理論不同的是，美元匯率水平與赤字毫無關(guān)系，即使有關(guān)系亦十分微小，因?yàn)槊涝拿x有效匯率自2002年以來已貶值25%，而赤字卻持續(xù)擴(kuò)大。
最后，“補(bǔ)貼”的成本由中國獨(dú)自承擔(dān)。
中國煉油廠虧損嚴(yán)重，貿(mào)易條件日益惡化，這是向世界經(jīng)濟(jì)變相地轉(zhuǎn)移財(cái)富，其金額已相當(dāng)之大。雖然在此難以給出精確全面的數(shù)字，但我們估計(jì)，僅成品油補(bǔ)貼和貿(mào)易條件惡化兩項(xiàng)帶來的損失每年約占GDP的2%。
我們的測算顯示，汽油和柴油方面的補(bǔ)貼達(dá)GDP的1%，三倍于農(nóng)民財(cái)政補(bǔ)貼預(yù)算。進(jìn)口價(jià)格相對(duì)于出口價(jià)格上升導(dǎo)致的貿(mào)易條件惡化，為中國帶來的損失約占中國GDP的1%-1.2%。此外，大規(guī)模環(huán)境破壞的成本更是難以估量。更為嚴(yán)重的是，過低的生產(chǎn)要素價(jià)格刺激產(chǎn)能過度擴(kuò)張，造成資源錯(cuò)配，為將來產(chǎn)能過剩和銀行壞賬埋下隱患。
中國該怎么辦呢？答案很簡單。第一，使生產(chǎn)要素價(jià)格趨于合理化，包括勞動(dòng)力、能源和其他生產(chǎn)要素；第二，提高匯率靈活度、采取真正以市場為基礎(chǔ)的匯率體制，以提高貨幣政策的有效性;第三，大力促進(jìn)金融業(yè)改革，以增強(qiáng)自身抵御預(yù)期中的經(jīng)濟(jì)放緩或者全球性經(jīng)濟(jì)崩盤的巨大影響，并為未來的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
這些措施——而不是“補(bǔ)貼”——將使中國及全球受益，是中國與全球經(jīng)濟(jì)的“雙贏”。
在能源價(jià)格改革方面，東南亞有些國家的經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。這些國家最近已經(jīng)或正在取消能源補(bǔ)貼，或使弱勢群體能夠真正享受到補(bǔ)貼。例如，泰國已經(jīng)完全取消了對(duì)汽油和柴油的補(bǔ)貼。印度尼西亞最近宣布提高國內(nèi)成品油價(jià)格，并對(duì)困難家庭提供每月10美元的現(xiàn)金補(bǔ)助。
中國急需制定針對(duì)農(nóng)民和低收入者的能源補(bǔ)貼政策，同時(shí)提高國內(nèi)能源價(jià)格，使其與國際價(jià)格接軌；由“暗補(bǔ)”轉(zhuǎn)為“明補(bǔ)”，由對(duì)全社會(huì)的補(bǔ)貼轉(zhuǎn)為有針對(duì)性的補(bǔ)貼。目前的這種補(bǔ)貼使高收入者受益更大——“有車族”獲利多，而且排氣量越大獲利越多。上述有針對(duì)性的“明補(bǔ)”，可以采用在國家預(yù)算中增加教育和醫(yī)療開支的形式。政府應(yīng)當(dāng)要求企業(yè)為雇員提供基本的勞動(dòng)保障，應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到，生產(chǎn)要素價(jià)格過低導(dǎo)致貿(mào)易順差增大，提高了人民幣的升值預(yù)期。因此，生產(chǎn)要素價(jià)格的合理化是以人為本政策的體現(xiàn)，可以縮小貧富差距，也可以降低人民幣的升值壓力，避免外匯儲(chǔ)備縮水。
最后，我們給美國消費(fèi)者和政策制定者們一個(gè)小小的建議：盡量加大儲(chǔ)蓄，如果做不到，就欣然購買中國制造的產(chǎn)品。別抱怨，因?yàn)橄硎苣壳斑@種被中國“補(bǔ)貼”的好日子已經(jīng)不多了。(哈繼銘 中國國際金融公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家)
評(píng)之評(píng)：原因在別處
我非常贊成“中國‘補(bǔ)貼全球(尤其是美國)’”這樣的提法，以及哈繼銘文中的很多重要觀點(diǎn)。
按美國的統(tǒng)計(jì)，2005年8月，美國進(jìn)口商品價(jià)格指數(shù)同比上升了7.6%，除原油以外進(jìn)口貨物的價(jià)格指數(shù)同比上升了1.8%，后者與核心CPI 2.1%的同比漲幅很接近，而從中國進(jìn)口商品的價(jià)格指數(shù)同比下降了1.3%。這就是說，中國貨的價(jià)格相對(duì)于石油以外的國際貨物價(jià)格，在過去12個(gè)月下降了3.1%。將這樣的數(shù)據(jù)和中國今年8月出口額同比增長31.9%放在一起看，分明就是降價(jià)促銷。
不過，出口價(jià)格的持續(xù)的相對(duì)下降或者絕對(duì)水平的高低(假定可以用出口的份額來度量)，與生產(chǎn)要素價(jià)格包括環(huán)境保護(hù)并沒有必然的關(guān)系。在國際上，中國的勞動(dòng)力成本并不是最低的。從長期統(tǒng)計(jì)來看，一國出口價(jià)格的變化與勞動(dòng)力價(jià)格的變化沒有什么關(guān)系，一國勞動(dòng)力價(jià)格的絕對(duì)高低與其出口份額或者貿(mào)易順差的水平也沒有什么關(guān)系。
事實(shí)上，德國和日本也都是出口大國，尤其德國的出口總額和貿(mào)易順差是世界第一，而普遍的看法是德國的工資福利太高。德國的高額順差應(yīng)當(dāng)認(rèn)為是過度的勞動(dòng)保護(hù)的結(jié)果，這種保護(hù)使投資者望而生畏，引起資本凈流出，也就是順差。過度的環(huán)境保護(hù)當(dāng)然可以產(chǎn)生同樣的效果。區(qū)別在于，資本凈流出在德國是私人投資者的選擇或者說市場行為，而在中國是大量增加外匯儲(chǔ)備的政府行為。德國的情況是市場經(jīng)濟(jì)下的正常情況，而中國的持續(xù)高額的“雙順差”是很不正常的。
在一個(gè)國家比如說中國的內(nèi)部，不同地區(qū)的勞動(dòng)力成本差別也是很大的。這不意味著貨物的凈流動(dòng)是從落后地區(qū)向著發(fā)達(dá)地區(qū)，也不意味著落后地區(qū)的貨物在相對(duì)品質(zhì)的意義上比發(fā)達(dá)地區(qū)更便宜。無論國際國內(nèi)，歪曲某些價(jià)格都可能導(dǎo)致補(bǔ)貼他人的結(jié)果，比如中國人為壓低成品油價(jià)格產(chǎn)生了國內(nèi)消費(fèi)和出口的歪曲。這與生產(chǎn)要素價(jià)格或者其他事情沒有關(guān)系。在任何其他情況下，一個(gè)國家都可以人為壓低或者抬高某些價(jià)格。這是一件與其他事情獨(dú)立的事情。
在我看來，“中國‘補(bǔ)貼全球’”與人民幣匯率低估接近于同義語。當(dāng)然，如果提高了匯率，中國的總體經(jīng)濟(jì)效益會(huì)提高，應(yīng)當(dāng)導(dǎo)致勞動(dòng)力價(jià)格的上升；反過來說，低估匯率人為壓制了工資。就這層關(guān)系來說，匯率是因，工資是果。假定其他關(guān)系都不變，在匯率不動(dòng)的前提下人為提高工資福利，對(duì)于出口和供應(yīng)國內(nèi)的生產(chǎn)都不利，會(huì)引起就業(yè)問題和社會(huì)總福利的損失。這些意思，和哈繼銘先生的觀點(diǎn)有不少是一致的，也有不一致的地方。
資金利率與勞動(dòng)力價(jià)格問題基本上是一樣的。主要是在去年，中國的利率明顯偏低，但目前的利率難說是偏低，至少也是不那么清楚的。目前的預(yù)期通貨膨脹率比較低，扣減預(yù)期通貨膨脹因素后的真實(shí)利率的絕對(duì)水平可能是相當(dāng)?shù)偷�，但不一定就是偏低。這個(gè)事情與勞動(dòng)力成本一樣，合適的價(jià)格是市場均衡的價(jià)格。
除了匯率，勞動(dòng)力價(jià)格、環(huán)境保護(hù)、補(bǔ)貼和貧富差別問題都是很重要的事情。這里借著礦難保護(hù)這個(gè)題目將幾件事情串起來說。給定其他情況不變，如果政府不管別的事情，單只硬性提高礦難賠償標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)產(chǎn)生什么結(jié)果？主要的結(jié)果應(yīng)當(dāng)是礦主降低煤礦工人的工資。這接近于硬性規(guī)定煤礦工人必須自己掏錢買高額的人身保險(xiǎn)。至于規(guī)定讓誰出錢買這個(gè)保險(xiǎn)，是沒有意義的事情。
工資加保險(xiǎn)的總水平，是由更深層的原因決定的。深層次的東西不變，你提高這里，他就降低那里。不光是資方在決定事情，還有一個(gè)龐大的農(nóng)民隊(duì)伍在那里競爭下井。需要強(qiáng)調(diào)的是，下煤礦有相當(dāng)大的生命危險(xiǎn)。那里環(huán)境十分惡劣，礦難死亡賠償標(biāo)準(zhǔn)在城里人看起來低得離譜，這些事情煤礦工人全知道，應(yīng)當(dāng)是比其他人更清楚。這里有不合理，不公平，但是原因在別的地方。(宋國青 北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授)
稿件來源：《財(cái)經(jīng)》雜志
