中新網(wǎng)9月12日電　據(jù)中國證券報報道，11日，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》(征求意見稿)面世。中國證監(jiān)會發(fā)行部負(fù)責(zé)人表示，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》在制度設(shè)計上，充分考慮了中小投資者的利益。

　　該負(fù)責(zé)人表示，中國證監(jiān)會高度重視保護(hù)中小投資者的利益，努力做到發(fā)行股票時，既要考慮一級市場的發(fā)行價格，也要穩(wěn)定二級市場的交易價格；既要向機(jī)構(gòu)投資者配售股票，引入長期資金，合理確定價格，防止過度投機(jī)，又要照顧中小投資者的申購熱情。

　　該負(fù)責(zé)人具體指出，一是新老劃斷后，新股發(fā)行從原來的市值配售方式改為資金申購方式，提高中小投資者的新股申購中簽率。據(jù)統(tǒng)計，從2002年實行市值配售到2004年底，平均中簽率僅為0.0752%，不足千分之一。實行資金申購發(fā)行方式以來，網(wǎng)上資金申購平均中簽率為0.63%，比市值配售的平均中簽率高出8倍多。二是發(fā)行大盤股時，在引入向戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者配售股票的同時，還設(shè)置了在網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行之間的股票回?fù)軝C(jī)制，即當(dāng)公眾投資者認(rèn)購倍數(shù)超過一定標(biāo)準(zhǔn)時，將部分網(wǎng)下配售給機(jī)構(gòu)的股份轉(zhuǎn)配給網(wǎng)上公眾投資者，提高公眾投資者的中簽率。三是針對境內(nèi)市場中小投資者仍占較大比重的現(xiàn)狀，在新股發(fā)行時充分考慮了對中小投資者的股票發(fā)行比例。境外成熟市場在發(fā)行股票時，一般將90%的股票向機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行。但考慮到我國市場仍以中小投資者為主的實際情況，目前，在大盤股發(fā)行時，一半左右的股票配售給網(wǎng)上公眾投資者；中小盤股發(fā)行時，80%的股票配售給網(wǎng)上公眾投資者。向公眾投資者配售股票的比例仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于境外成熟市場。(聞?wù)倭?夏麗華）